Options De Strip Of Fx

Qu'est-ce qu'une bande Un strip est le processus d'enlèvement des coupons d'une obligation et ensuite la vente des pièces distinctes comme un coupon zéro coupon et des coupons de paiement d'intérêt, il est également connu comme un lien dépouillé ou z-bond. Dans les options, une bande est une stratégie créée en étant longue dans une position d'appel et deux options de vente. Tous avec le même prix d'exercice. Dans le contexte des obligations, le ratissage est généralement effectué par une maison de courtage ou une autre institution financière. BREAKING DOWN Strip Le terme strip est utilisé à la fois pour décrire les actions prises sur le marché obligataire ainsi que sur le marché des options. Sur le marché obligataire, les obligations à coupon sont littéralement dépouillées de leurs coupons et de leur principe et vendues sous forme de obligations z et de dettes portant intérêt. Dans le marché des options, une bande est une stratégie d'investisseur qui prend la position opposée d'une variante. Bande comme stratégie d'options Un investisseur mène une stratégie de strip en achetant deux options de vente et une option d'achat sur un seul titre sous-jacent. Les trois options auront la même date d'expiration et le même prix d'exercice. Un investisseur prendra une position de strip sur un stock lorsque l'investisseur croit que le prix sous-jacent du stock va plonger dans un court laps de temps. Si l'investisseur est correct et le prix diminue drastiquement, les puts va payer substantiellement. Si, toutefois, l'investisseur est mal et le prix de l'actif sous-jacent augmente, l'option d'achat permettra d'atténuer la perte. Strip dans le marché obligataire STRIPS est un acronyme pour la négociation séparée d'intérêt inscrit et principal de titres. Lorsqu'une bande se produit sur le marché obligataire, une obligation ou une note du Trésor est dépouillée par le système d'inscription en compte commercial, rendant ainsi le paiement d'intérêts obligataire ou de billets et le paiement de principe devenant des entités distinctes. Ces nouveaux produits de placement distincts sont connus sous le nom de strip bond ou de coupon zéro. Par exemple, s'il existe un billet du Trésor à 10 ans à l'échéance et qu'il a des intérêts semestriels, cette note peut être radiée dans le cadre du processus STRIPS et générer 21 titres de créance distincts. Les 20 paiements d'intérêts deviennent des obligations à bande individuelle et le remboursement de principe unique devient sa propre obligation. Le montant minimum nécessaire pour acheter une note de principe fixe ou une garantie de trésorerie est de 100. Tout montant supérieur à 100 doit être dénudé en 100 unités. Ces types d'obligations détachées sont très attrayants pour les investisseurs qui cherchent à épargner pour la retraite ou Recevoir un paiement fixe à l'avenir. Le risque de posséder ces types de véhicules d'investissement sont extrêmement bas. Options de voyage: une stratégie baissière neutre du marché La faisabilité des combinaisons dans le négoce d'options permet des occasions rentables dans des scénarios variables. Qu'il s'agisse du cours des actions sous-jacentes qui augmente, baisse ou reste stable, les combinaisons d'options convenablement sélectionnées offrent un potentiel de profit. (Vous voulez en savoir plus sur ce que le marché neutre signifie Voir Obtenir des résultats avec des fonds neutres sur le marché.) Cet article présente Strip Options, l'une des stratégies de trading neutres sur le marché avec un potentiel de profit sur les deux mouvements de prix côté. Strip provient d'une version légèrement modifiée de straddle. Straddle fournit un potentiel de profit égal de part et d'autre du mouvement de prix sous-jacent (ce qui en fait une stratégie neutre de marché parfaite), tandis que la bande est une stratégie neutre de marché baissière offrant le double potentiel de profit sur le mouvement de prix à la baisse. Les options Strip offrent un potentiel de profit illimité sur le mouvement haussier des prix du sous-jacent et un potentiel de profit limité sur le mouvement des prix à la baisse. La perte de risque est limitée à la prime d'option totale payée (plus la commission de l'ampère de courtage). Le coût de la construction de la position d'option de bande est élevé, car il nécessite 3 achats d'options: Acheter 1 No. Appel ATM Acheter 2 Nos ATM mis Toutes les 3 options doivent être achetés sur le même sous-jacent, avec le même prix d'exercice et même date d'expiration. Payoff avec un exemple: Supposons que vous créez une option de strip option sur un stock actuellement en négociation autour de 100. Depuis ATM (At-The-Money) options sont achetés, le prix d'exercice pour chaque option devrait être la plus proche disponible au prix sous-jacent, À-dire 100. Voici les fonctions de paiement de base pour chacune des trois positions d'option. Le graphique Bleu représente l'option LONG CALL 100 prix d'exercice (supposer 6 coût). Les graphiques Jaune et Rose qui se chevauchent représentent les deux options LONG PUT (coûtant 7 chacun). Eh bien prendre le prix (primes d'option) en considération à la dernière étape. Maintenant, permet d'ajouter toutes ces positions d'option ensemble, pour obtenir la fonction payoff net suivante (couleur turquoise): Enfin, permet de prendre les prix en considération. Le coût total sera de (6 7 7 20). Puisque toutes sont des options LONG, c'est-à-dire des achats, il ya un débit net de 20 pour créer cette position. Par conséquent, la fonction de redistribution nette (graphique turquoise) diminuera de 20, ce qui nous donne la fonction de gain net de couleur brune avec les prix pris en considération: Profit amp Scénarios de risque: Il existe deux zones de profit pour les options strip, Dessus de l'axe horizontal. Dans cette option de strip option, la position sera rentable lorsque le prix sous-jacent se déplace au-dessus de 120, ou tombe en dessous de 90. Ces points sont connus comme points de seuil comme ils sont les marqueurs de perte de profit ou sans but lucratif, sans points de perte. Prix ​​de levée de seuil de rupture supérieur Prix de CallPuts Prime nette payée 100 20 120, pour cet exemple Prix d'échec de point d'équilibre inférieur de CallPuts - (Net Premium Paid2) 100 (202) 90, pour cet exemple Profit and Risk Profile de Strip Option: Point de seuil, c'est-à-dire sur le mouvement des prix à la hausse du sous-jacent, le commerçant a un potentiel de profit illimité, comme théoriquement le prix peut se déplacer à n'importe quel niveau offrant un bénéfice illimité. Pour chaque mouvement de point de prix unique du sous-jacent, le commerçant obtiendra un point de profit, c'est-à-dire une augmentation de un dollar du cours de l'action sous-jacente augmentera le gain d'un dollar. En dessous du seuil de rentabilité inférieur, c'est-à-dire sur le mouvement des prix à la baisse du sous-jacent, le trader a un potentiel de profit LIMITÉ, car le prix sous-jacent ne peut pas être inférieur à 0 (pire scénario de faillite). Cependant, pour chaque moindre mouvement vers le bas prix point du sous-jacent, le commerçant obtiendra deux points de profit. C'est là que les perspectives baissières pour l'option Strip offre un meilleur profit sur la baisse par rapport à la hausse, et c'est là que la bande diffère d'un straddle habituel qui offre un potentiel de profit égal de chaque côté. Profit in Strip Option dans le sens ascendant Prix du Sous-jacent - Prix de levée de l'appel - Prime nette Prime de courtage payée En supposant que le sous-jacent se termine à 140, puis bénéfice 140 - 100 - 20 Bénéfice de courtage en bande Option en baisse 2 - Prix du sous-jacent) - Prime nette Prime de courtage payée En supposant que le sous-jacent se termine à 60, alors le bénéfice 2 (100 - 60) - 20 Brokerage La zone de risque ou de perte est la région où la fonction de paiement BROWN se trouve au-dessous de l'axe horizontal. Dans cet exemple, il se situe entre ces deux points de seuil, c'est-à-dire que cette position sera perdue lorsque le prix sous-jacent reste compris entre 90 et 120. Le montant de perte variera linéairement selon le prix sous-jacent. Perte maximale de l'option de strip Option de négociation Prime d'option payée Brokerage amp Commission Dans cet exemple, la perte maximale 20 Brokerage La Stratégie de négociation d'options de strip est parfait pour un trader s'attendant à un mouvement de prix considérable dans le cours des actions sous - Plus grande probabilité d'un mouvement de prix à la baisse. Il peut y avoir un gros mouvement de prix attendu dans les deux sens, mais les chances sont plus que ce sera dans la direction vers le bas. Les scénarios de vie réels idéaux pour le commerce d'option de bande incluent le lancement d'un nouveau produit par une compagnie attendant des gains trop bons ou trop mauvais pour être rapportés par la compagnie Résultats d'un appel d'offres de projet pour lequel l'entreprise a placé une offre Le lancement de produit peut être successfailure, Peut-être trop goodtoo mauvais, offre peut être gagné perdu par la société tous peuvent conduire à des fluctuations de prix big incertain de la direction. La stratégie de la bande option convient bien pour les commerçants à court terme qui bénéficieront de la volatilité élevée dans le mouvement des prix sous-jacents dans les deux sens. Opérateurs à long terme d'option devrait éviter cela, comme l'achat de trois options pour le long terme conduira à une prime considérable allant vers la valeur de décroissance du temps, qui s'érode au fil du temps. Comme avec toute autre stratégie commerciale à court terme, il est conseillé de garder un objectif de profit clair et de quitter la position une fois que la cible est atteinte. Bien que le stop-loss soit déjà intégré dans cette position de strip (en raison de la perte maximale limitée), les opérateurs de strips actifs conservent d'autres niveaux stop-loss basés sur le mouvement des prix sous-jacents et la volatilité indicative. Le commerçant doit prendre un appel sur la probabilité à la hausse ou à la baisse, et en conséquence choisir Strap ou Strip positions. Value Prix moyen Option Strips Here Problème. Un client qui consomme du pétrole doit acheter du pétrole à l'avenir et doit se protéger contre une hausse future du prix du pétrole tout en continuant de pouvoir bénéficier d'une baisse future. Solution . Le client demande à une banque d'inscrire une bande d'option de prix moyen. Dans lequel la banque paie périodiquement au client toute hausse du prix du pétrole F sur un prix d'exercice (aka Strike) K. Pour chaque période, le prix du pétrole F est la moyenne des observations quotidiennes du prix des Contrats Futurs Futurs pendant la durée des périodes (un mois en général). Le paiement pour chaque période est donc: Si F gt K alors la banque paie F K, sinon la banque paie zéro. Le client qui reçoit un tel paiement est dit être longtemps une bande d'options d'appel. La prime due par le client pour la bande peut être soit payée d'avance, soit payée sur la durée de la tranche d'options sous la forme d'un coupon fixe C par période, de sorte que, à chaque période, le flux net de trésorerie est: K alors la banque paie F K. Le client paie toujours C. Variations sur le problème et sur la solution. Le client peut être un producteur de pétrole plutôt qu'un consommateur de pétrole et donc avoir besoin de se protéger contre une baisse du prix du pétrole, tout en bénéficiant d'une hausse. Le client peut alors acheter des options de vente et le paiement à chaque période est: Si F lt K alors la banque paie K F, sinon la banque paie zéro. Le client peut être un producteur d'énergie non pétrolier, dont le revenu net est corrélé positivement avec le prix du pétrole. Dans ce dernier cas, le client peut choisir de vendre des options Call pour monétiser ses bénéfices futurs. Dans ce cas, le paiement à chaque période est: Si F gt K alors le client paie F K, sinon le client paie zéro. La prime pour les appels vendus par le client peut être utilisée pour subventionner des conditions préférentielles sur un prêt pris par le client, ou encore pour augmenter le coupon servi par un investissement à taux fixe pris par le client. Le client peut aussi être un investisseur qui considère que le prix du pétrole augmentera à un niveau H à l'avenir et ne tombera pas en dessous d'un niveau L. Le client peut donc choisir de subventionner son achat d'options d'achat avec la vente d'options de vente. La position qui en résulte est appelée Inversion de risque. Dans lequel la rémunération à chaque période est: Si F gt H. Alors la banque paie F H If F lt L. Alors le client paie L F Sinon, aucun flux de trésorerie n'a lieu. Le client détenant la vue inverse peut vendre (aka court) l'inversion de risque plutôt que de l'acheter. Les niveaux H et L peuvent être choisis de sorte que les primes des options d'achat achetées et les primes des options de vente vendues s'annulent pour former une structure d'autofinancement. Exemple de feuille de termes et évaluation: Deal. Une séquence mensuelle d'options (appels ou puts) sur la moyenne arithmétique des observations quotidiennes du contrat à terme à terme dans le produit sous-jacent (c.-à-d. L'huile dans notre exemple). Les observations quotidiennes sont faites chaque jour ouvrable du mois de la période. Chaque période est réglée en espèces dans la devise numéraire (c'est-à-dire l'USD dans notre exemple) le jour ouvrable suivant immédiatement le dernier jour ouvrable du mois de la période. La valeur d'une rente de USD 1,00 peut être utilisée pour déterminer le coupon payable à chaque période pour répartir la prime sur la durée de l'opération. Le coupon périodique est juste la valeur de la bande divisée par la valeur d'une rente de USD 1,00. Dans le cas spécifique du pétrole. La moyenne des observations faites sur un mois s'étend sur deux contrats futurs successifs, puisque le dernier jour de négociation pour le contrat à terme sur le pétrole se situe autour du 16 de chaque mois. Les prix contractuels successifs sont bien corrélés pour les contrats lointains, mais pas pour ceux à venir (dans un ou deux mois). Cela a des répercussions sur la gestion de la position des prix qui doivent être prises en considération par les négociants et les négociants en options sur les marchés pétroliers. La volatilité log-normale de la moyenne est implicite du prix des options en Asie. Dérivés de référence 2011 4 oct 2011, 05:57